燃油车大盘 -43% 里唯一上涨的品类：普混 +25%，丰田双擎把两款 SUV 拖回了前十

结论先行：2026 年 9 月，国内燃油车零售同比下降 43%，其中纯燃油车同比下降 49%，而普通混合动力车（HEV，不上外接充电）同比增长 25%——这是燃油动力阵营里唯一实现正增长的品类。更直观的证据在榜单上：9 月乘用车零售前十中，卡罗拉锐放以 16865 辆位列第六、RAV4 荣放以 16738 辆排名第八，两款一汽丰田车型都提供双擎（HEV）版本；其余八席全部为新能源。在油电替代加速的年份，普混不是被淘汰的过渡品，而是燃油车残阵里唯一还在扩份额的动力形式。

一、先看清 9 月榜单到底发生了什么

9 月榜单的结构变化有两处值得单独记录：一是燃油车在 8 月短暂退出前十后重回榜单（前十两席），二是回榜的两款车不是 6 月那种燃油轿车（凯美瑞、朗逸），而是两款紧凑型 SUV，且都提供双擎版本。

把这张表与大盘放在一起读：9 月新能源零售渗透率升至 67.0%，较去年同期提高 9.1 个百分点；批发渗透率 65.4%，两项均创历史新高。在这样的渗透率水平下，一款燃油基盘的 SUV 还能挤进前十，说明它守住的是特定使用场景——高频长途、无固定车位、对补能时间敏感的用户群。而这正是 HEV 相对纯电的结构性优势区间。

高油价是这一轮「油电替代」的直接推手。截至 9 月 24 日调价落地，2026 年国内汽油价格累计上调 2375 元/吨，折合每升上涨约 1.9 至 2.03 元，属于近年罕见的单年涨幅。按百公里油耗 7 升、年行驶 1.5 万公里计算，仅油价一项，一年的燃油支出就比年初多出约 2000 元。油价抬升的第一效果不是让人换纯电，而是让「油老虎」被淘汰——这就把普混推到了前台。

二、THS 功率分流的工程本质：用一套行星齿轮替代变速箱

丰田双擎的核心是 THS（Toyota Hybrid System）功率分流架构，它的结构选择与市面上大多数插混、增程完全不同，这也是它今天抗跌的技术底因。

结构上，THS 用一套行星齿轮机构把发动机与两台电机（MG1 发电/调速、MG2 驱动）耦合起来：行星架接发动机，太阳轮接 MG1，齿圈接 MG2 与输出轴。没有离合器、没有同步器、没有传统意义上的挡位。这意味着三件事：

因为没有换挡动作，THS 在走走停停的城市工况里能把发动机大部分时间维持在高效区，靠 MG1 吸收转速差、靠 MG2 承担驱动。这解释了为什么双擎车型的实测油耗在拥堵路况下的劣化幅度明显小于同排量纯燃油车——它的节能来自「让发动机不去干它不擅长的活」。

电池侧是另一个常被忽略的细节。HEV 用的电池容量只有 1—2kWh 量级（远小于插混的 18—40kWh），功率型设计、以充放电倍率而非能量为目标，早期用镍氢、近年转向锂电。小电池带来两个工程后果：一是电池成本在整车 BOM 中占比低，受碳酸锂价格波动的影响远小于插混与纯电；二是电池包的布置自由度更高，通常放在后排座椅下方，不侵占行李厢空间。

在碳酸锂价格从年初 18 万元/吨一路波动、9 月前后回到 12 万元/吨附近的环境里，「只装 1—2kWh 电池」本身就是一种成本对冲——这让 HEV 的报价单比插混稳定得多。

三、成本账：为什么普混在「两头挤压」中反而站住了

把三条动力路线放在同一张成本表上看，普混的位置其实很清楚：

它承受的是最难受的「两头挤压」：向上，拿不到新能源的购置税减半与绿牌待遇；向下，成本又明显高于纯燃油车。但它赢在另一件事上——把「不用改变使用习惯」和「油耗显著下降」这两件事同时做到了。对于没有固定车位、居住地充电条件受限、又对油价敏感的购车人群，这是一个没有替代品的选择。

值得注意的是政策环境还在放大这一区间的价值：2026 年起新能源汽车购置税由免征调整为减半征收，每辆新能源乘用车减税额不超过 1.5 万元；以旧换新报废更新购新能源按车价 12% 补贴、最高 2 万元，置换更新按 8% 补贴、最高 1.5 万元。补贴相对上年退坡，让「油电之间的政策价差」收窄，而对普混来说，这个收窄是有利的——它缩小了插混相对自己的政策优势。

四、对供应链的含义

普混逆势增长，收益并不均匀地落在中国零部件体系上，原因在于 THS 的价值量集中在两处最难国产化的地方：行星齿轮机构与功率电子。

行星排的加工精度是硬门槛。功率分流架构下，太阳轮、行星轮、齿圈的齿形误差与装配同轴度直接决定 NVH 与传动效率，齿轮精度通常要求 6 级以内并做齿面修形，磨齿工序与热处理变形的控制能力决定了良率上限。功率电子侧则是电机、逆变器与升压/降压的协同标定，涉及 IGBT/SiC 器件的选择与冷却设计。

对本土供应商而言，现实的可切入路径在三个位置：一是 HEV 用的功率型电池与 BMS；二是电机定子与扁线绕组（槽满率与激光焊接良率的提升路径已经成熟）；三是行星排减速机构与壳体的精密加工。这三处都不需要推翻既有工艺体系，但都需要把公差带收窄一个档次。

最后一个判断：普混的窗口期是「补能基础设施与充电条件完全普及之前的这段时间」。它不会无限扩张，但在 67% 渗透率之后剩余的那三分之一市场里，它的份额大概率会继续上升——因为那部分用户的约束条件（车位、电价、长途频率）短期内不会改变。

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